朝日Nvest グローバル ボンドオープン(Avest-B(エーベスト・ビー))の評価

朝日Nvest グローバル ボンドオープン(愛称:Avest-B(エーベスト・ビー))は、シティ世界国債インデックス(除く日本)ヘッジあり)を参考指数とする為替ヘッジ付の外国債券アクティブファンドです。

参考指数が対象としている先進国の国債だけでなく、参考指数の対象外である社債やモーゲージ証券、ABS(資産担保証券)、ハイイールド債(格付けBB+格以下)や新興国債券にも投資することで参考指数を上回る運用成果をめざしています。

残念ながら肝心のリターンはインデックスファンドに負けており、本ファンドのような高コストで成績の悪いファンドに投資価値はありません。

(2015年6月27日更新)

朝日Nvest グローバル ボンドオープン(Avest-Bエーベスト・ビー)の基本情報

・購入単位:証券会社により異なりますが、SBI証券では最低500円より購入可能。
信託報酬年率1.30% (税抜)
信託財産留保額:0.1%
・決算:年2回(2月24日、8月24日)。2015年2月は210円も分配金を出して税金分非効率です。
・資産配分比率: 先進国債券を中心に以下比率で投資。(2015年6月19日時点)

朝日Nvest グローバル ボンドオープン(Avest-B(エーベスト・ビー)) 通貨別、地域別構成比


債券種別構成比は以下の通りです。

朝日Nvest グローバル ボンドオープン 債券種別別構成比率
債券種類 組入比率
 国債  53.5%
 事業債(社債)  31.7%
 地方債  8.9%
 国際機関債  5.9%


・償還日:無期限
・運用:朝日ライフ アセットマネジメント株式会社
・為替ヘッジ:あり(フルヘッジ)


 


朝日Nvest グローバル ボンドオープン(Avest-Bエーベスト・ビー)・感想と評価

外国債券アクティブファンドとして、信託報酬1.30%(税抜)はあまりにも高すぎます。

高コストにも関わらず、本ファンドの参考指数である「シティ世界国債インデックス(除く日本)(ヘッジあり)」をベンチマークとするインデックスファンド、SMT グローバル債券インデックス・オープン(為替ヘッジあり)(信託報酬0.50%)に、肝心のリターンは負けています。

以下が、2014年12月からの過去1年6ヵ月の本ファンドとSMT グローバル債券インデックス・オープン(為替ヘッジあり)のリターン比較です。

朝日Nvest グローバル ボンドオープン(Avest-Bエーベスト・ビー)とSMT グローバル債券インデックス・オープン(為替ヘッジあり)のリターン比較


わずか1年半で、本ファンドはインデックスファンドに、2.3%もリターンが劣っていています。これでは、最初から低コストのインデックスファンドを選べば良いだけです。インデックスファンドにリターンが劣るアクティブファンドに、存在価値はありません。

これは、やはり期待リターンが株式ほど高くない債券を投資対象としているにも関わらず、信託報酬が高いことが大きく効いています。そのため、アクティブファンドはインデックスファンドにリターンが負けることが多いと言われる典型的な例となっています。

為替ヘッジ付外国債券ファンドへ投資したければ、シティ世界国債インデックス(除く日本、ヘッジあり)をベンチマークとするSMT グローバル債券インデックス・オープン(為替ヘッジあり)が最も信託報酬が低く有力候補となります。

為替ヘッジ付は値動きはマイルドになりますが、円と外貨の金利差分のヘッジコストがかかる(コスト分は指数に織り込み)ため、為替ヘッジなしで投資することも考えられます。

その場合も、<購入・換金手数料なし>ニッセイ外国債券インデックスファンドSMT グローバル債券インデックス・オープンなどの低コストインデックスファンドを選択するのが基本です。

期待リターンが株式より低い債券クラスだからこそ、コストはより重要です。ぼったくりの高コストファンドに引っかかることのないようにしたいものです。

なお、本ファンドのいわば外国株式版とも言える朝日Nvest グローバル バリュー株オープン(愛称:Avest-E(エーベスト・イー))は、信託報酬は高いですが長期間継続してリターンが良く、存在価値のあるアクティブファンドの1つです。

今後のリターンはわかりませんが、アクティブファンドに投資したい方には検討価値があります。ただその場合も、あくまでインデックスファンドをメインに、サテライト的に資金の一部を充てる程度にしておいた方が良いでしょう。



朝日Nvest グローバル ボンドオープン(Avest-Bエーベスト・ビー)の購入先

朝日Nvest グローバル ボンドオープン(Avest-B(エーベスト・ビー))をノーロードで購入できる銀行・証券会社は下記の通りです。

フィデリティ証券SBI証券カブドットコム証券
マネックス証券楽天証券

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