バンクオブアメリカ・メリルリンチ・USハイ・イールド・コンストレインド・インデックスとは

バンクオブアメリカ・メリルリンチ・USハイ・イールド・コンストレインド・インデックス(The BofA Merrill Lynch US High Yield Constrained Index)とは、メリルリンチ社が算出・公表する米ドル建てハイイールド債券市場の動きを示す指数です。

ハイイールド債は、高利回り債、ジャンク債(くず債券)とも呼ばれます。格付けがBB格以下の投資不適格債(機関投資家は保有を禁じられていることが一般的)であり、信用度の低い企業の社債のことをさします。

以下がこのインデックスの指数推移です。(2002年12月末を100に正規化した場合)

バンクオブアメリカ・メリルリンチ・USハイ・イールド・コンストレインド・インデックス 指数推移

2008年ごろのリーマンショックにより大暴落していることがわかります。


バンクオブアメリカ・メリルリンチ・USハイ・イールド・コンストレインド・インデックスの米国10年国債とのスプレッド推移とデフォルト率


上の図はバンクオブアメリカ・メリルリンチ・USハイ・イールド・コンストレインド・インデックスのデフォルト(債務不履行)率と米国10年国債とのスプレッド(金利差)を示したものです。

リーマンショック時の2009年頃は保有社債の約12%がデフォルトし、国債とのスプレッドも16%まで広がったことがわかります。

これに米ドルの円高による影響が加わる為、当インデックスは、債券指数でありながら株式同様の激しい下落もある指数であることがわかります。


なお、当インデックスの具体的な構成銘柄や詳細情報は開示されておらず、情報入手できましたら追記します。

バンクオブアメリカ・メリルリンチ・USハイ・イールド・コンストレインド・インデックスをベンチマークとしているファンドには以下があります。

ファンドの名称 信託報酬(税抜)
フィデリティ・USハイ・イールド・ファンド 1.58%

また、フィデリティ・グローバル・ハイ・イールド・ファンド(毎月決算型)の合成ベンチマークにも含まれています。


 


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