DWSユーロ・ハイ・イールド債券ファンドBコース(円ヘッジなし)の評価

DWSユーロ・ハイ・イールド債券ファンド(毎月分配型)Bコース(円ヘッジなし)は、ユーロ建てのハイイールド債券に投資するアクティブファンドです。2011年1月6日より運用されています。

DWSユーロ・ハイ・イールド債券ファンド(毎月分配型)Bコース(円ヘッジなし) ファンドオブファンズ形式


ルクセンブルク籍の「DWS ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンド」(信託報酬0.45%)にファンドオブファンズ形式で投資するため、本ファンドの運用管理費用1.08%(税抜)と合わせ、信託報酬も年1.53%(税抜)の高コストファンドです。

ハイイールド債券というと、かっこいい響きがしますが、実際は投資不適格債(くず債券、ジャンク債)なので、デフォルト(債務不履行)の確率も高く、ハイリスクな割にリターンも高くなく、そもそも投資対象とすべきではありません。

ベンチマークも参考指数もない欠陥アクティブファンドであり、運用手腕を判定しようがありません。さらに税金が取られる分非効率な毎月分配型ファンドであり、投資価値は全くありません

DWSユーロ・ハイ・イールド債券ファンド(毎月分配型)Bコース(円ヘッジなし)


本ファンドには為替ヘッジ付きの、DWSユーロ・ハイ・イールド債券ファンド(毎月分配型)Aコース(円ヘッジあり)もあります。

(2016年4月23日)


 


DWSユーロ・ハイ・イールド債券ファンドBコース(円ヘッジなし)の基本情報

・購入単位:東海東京証券にて5000円より積立購入可能。
信託報酬年率1.53%(税抜)(=投資対象ファンド年0.45%+運用管理費用1.08%))
信託財産留保額:0.3%
・決算:毎月24日。毎月120円ずつ分配金を吐き出して元本が減り続けています。
・資産配分比率:ヨーロッパのハイイールド債券計224銘柄に投資(2016年3月31日時点)

組入れ債券の格付別組入比率や業種別構成比率、国別構成比率は以下の通りです。約93%以上が格付けBB以下の投資不適格債(ジャンク債)で占められています。格付けにCが付いている債券は、くず債券どころか既にデフォルト(つぶれている)とみなされているゴミ債券です。

DWSユーロ・ハイ・イールド債券ファンド(毎月分配型)Bコース(円ヘッジなし) ポートフォリオ


組入上位10銘柄の構成比率は以下の通りです。

DWSユーロ・ハイ・イールド債券ファンド(毎月分配型)Bコース(円ヘッジなし) 組入上位10銘柄の構成比率

・償還日:なし
・運用:ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社
・為替ヘッジ:なし


DWSユーロ・ハイ・イールド債券ファンドBコース(円ヘッジなし)の感想・評価

高コストかつ毎月分配型であることが問題

単なるユーロ建てのハイイールド債券ファンドとして、信託報酬が年1.53%(税抜)もかかるのは高すぎます。先進国債券ファンドとして高コストすぎ、この時点で投資価値は無し。

さらに、毎月の分配金にかかる税金が非効率な、毎月分配型ファンドです。分配金は利益でもなんでもなく、資産から単に税金分引かれた後に取り崩しているだけです。


ハイイールド債券に投資する必要なし

また、ハイイールド債券の表面利回りが高いのは、非常にリスクの高い(=債券価格自体の値動きの激しい)投資対象であることの証拠です。投資適格債と異なり、発行体のデフォルト率が高く、元本自体が毀損する確率が高いためです。

⇒参考:ハイイールド債の見かけの高利回りには騙されてはいけない


ユーロ建ての、単なる高利回りの債券と思ってアセットアロケーションの先進国債券部分に組み入れると、気づかないうちに高いリスクをとってしまいますのでご注意ください。


ベンチマークのない欠陥アクティブファンド

さらに、ベンチマークも参考指数もなく、何を目標に運用されているかさっぱりわかりません。

本ファンドの月報記載に欧州ハイイールド債券の代表的な指数として「BofAメリルリンチ・ユーロ・ハイ・イールド・コンストレインド・インデックス」が紹介されており、本来はこの指数をベンチマークと明記し、それを上回るような運用を目指すのがアクティブファンドの本来の姿でしょう。

ベンチマークの無いアクティブファンドは、自身の成績の悪さを隠したがっているとしか考えられません。(指数より良いリターンであれば堂々とリターン比較図を月報に載せますよね)

このような、高コスト&毎月分配型、さらにはベンチマークも無いという全く良いところのないハイイールド債券ファンドに、当サイトをご覧になっている皆様はくれぐれもひっかからないようにお気を付けください。


DWSユーロ・ハイ・イールド債券ファンドBコース(円ヘッジなし)の購入先

DWSユーロ・ハイ・イールド債券ファンド(毎月分配型)Bコース(円ヘッジなし)は、以下証券会社にてノーロードで購入できます。

東海東京証券

あわせて、 管理人神推しの証券口座のページ を証券会社選びにお役立て下さい。
管理人的には、 SBI証券 の利用がコストを徹底的に抑えられるのでベストだと思います。



 


★この記事が参考になりましたら、ブックマークもしくはシェアをお願いいたします

ページトップへ戻る