セゾン・バンガード・グローバルバランスファンドと、
　　　　ジョインベスト・グローバルバランスファンドを比較

ジョインベスト証券にて、08年3月よりジョインベスト・グローバルバランスファンド（愛称：投資生活）の運用が始まっています。

ジョインベスト・グローバルバランスファンドは、最近人気の高いバランス型投資信託の中でも、特筆すべき信託報酬の安さ！　純資産が100億円を超えた場合、税込みで0.525％になると言うのは凄い！　もちろん、当サイト推奨のノーロード投資信託です。

ノーロードのバランス型で投資信託の代表と言ったら、07年度の日経優秀サービス・商品に選ばれた、セゾン･バンガード･グローバルバランスファンドですよね。では、今回のジョインベスト・グローバルバランスファンド（投資生活）と、いったいどちらが優れているのでしょうか？　ジョインベスト・グローバルバランスファンドとセゾン･バンガード･グローバルバランスファンドを、比較・検討してみたいと思います。

なお、それぞれの評価解説ページも参考にしてみてください。

（⇒参考：セゾン･バンガード･グローバルバランスファンドの評価解説）
（⇒参考：ジョインベスト・グローバルバランスファンド（愛称：投資生活）の評価解説）

①基本情報の比較

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（08年4月9日修正）

比較項目	セゾン	ジョインベスト
購入手数料	なし	なし
信託報酬	0.78％	・純資産100億未満：0.63％・純資産100億超：0.525％
信託財産留保額	0.1％	0.2％
基準価額	9,549 円	10,200円
純資産	13,222百万円	263百万円
スターレーティング	なし	なし
償還日	無期限	無期限
保有資産割合	株式と債券を5：5	株式66％、債券33％
国別割合	日本15％、米国41％、欧州36％、新興国6％太平洋地区先進国2％	日本株式：33％、先進国株式：33％、海外債券：33％

セゾンが株と債券を半々にする事で、安定度を重視している設計であるのに対し、ジョインベストは株の割合が高く、より成長重視と言えそうです。

為替については、セゾンは75％がドルやユーロ建て、ジョインベストは66％がドル建てとなり、あまり大差はありません。為替リスクは、日本の比率が少ない分、それぞれ大きいと言えるでしょう。

しかしながら、現在のように円高局面が到来すると、外貨は絶好の買いのチャンスでもあります。

②ファンドの詳細チェック

それぞれのファンドの運用成績を比較したい所ですが、ジョインベストグローバルバランスファンド（投資生活）が運用直後なので、不可能です。しばらくたってから、比較してみたいと思います。

④対ベンチマークはどうか？

これもジョインベストが運用直後なので、比較できないですね。セゾンについては対ベンチマークと言う点で、他のバランス型ファンドよりも比較的良い成績をおさめています。

サブプライム問題直前に運用を開始したのにも係わらず、基準価額の下げが非常に緩やかなのは、凄いですね。金融不安にもかかわらず、純資産も増加しています。

他のバランス型投資信託と比べて、どのような動きをしているかは、下記のコーナーも参考にしてみてください。

（⇒参考：セゾン　VS　マネックス　VS　野村）
（⇒参考：セゾン　VS　SBIスゴ6）

表中、●はセゾン ●は全てのインデックスファンドの平均値です

・セゾンバンガードグローバルバランスファンド
　

・ジョインベストグローバルバランスファンド
　

⑥将来のリターンはどれくらいになるか？

今の所ファンドの基本設計以外に唯一、比較・検討できるとしたら、信託報酬の僅かな差が、30年後にどの程度の差となって現れるかを見てみることです。

ジョインベスト・グローバル・バランス・ファンドの徹底解説ページでも記載しましたのと重複しますが、ご了承ください。

信託報酬は、長期投資すればするほど運用成績（つまり資産の増加）に対してマイナスの効果をもたらします。仮にセゾンの信託報酬0.78％と、ジョインベスト・グローバルバランスファンドの0.525％を比較、毎月3万円の積み立てをした場合に、どの程度の差が付くのか、チェックしてみました。結果は、

運用期間	両ファンドの差
10年間運用	45,848円
20年間運用	185,750円
30年間運用	422,100円

と、結構差が付きます。期待リターンが同一だったとすると（実際にはポートフォリオの違いで、同一となる事は考えにくいが）、何もしなくて40万円以上も差が付いてしまうのですから、大きいですね。

ただし、、信託財産留保額の差が0.1％あります。30年間、年利5％で運用、2500万円の資金が貯まっていた場合、

　・セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド：25万程度
　・ジョインベスト・グローバルバランスファンド：50万円程度

となり、信託報酬の差を含めて考えると、30年間で17万円程度しか差がつかないことになります。

⑥管理人ならどれを選ぶ？

これはもう、究極の選択、と言っても良いかもしれません。

信託報酬を考えると、ジョインベスト・グローバルバランスファンド（投資生活）を選ぶと思います。また、投資開始年齢が低ければ、よりリスクを取るポートフォリオの、ジョインベスト・グローバルバランスファンド（投資生活）が魅力的です。

もしも「他に投資信託を購入しない、どれか1本に絞る！」と言う方であれば、

・世界経済全体に対する日本経済の割合（約1割）を考慮に入れると、セゾンの日本に対する組み入れ比率15％と言うのは、妥当な数字

・日本円だけでなく、ドル、ユーロと、経済的に強い通貨に分散している

・インドや中国など、新興諸国の株式を組み入れている。しかも6％程度と、かなり適切な配分となっている

・超長期的に見ると、日本は人口も減少して、今以上の経済成長はなかなか難しいのではないか、さらには財政破綻という点も考えておかねばならないとしたら、日本への投資割合の低いのは悪い事ではない

などの理由からセゾンを選びます。

複数の投資信託を購入する余裕のある方は、ジョインベスト・グローバルバランスファンド（投資生活）をメインにしながら、新興国をほとんど網羅して、なおかつ信託報酬が0.75％程度と非常に安い、ETFを同時に保有すれば、低コストで全世界に投資が出来てしまいます。（コスト最重視なら、現時点ではこれが最強の組み合わせかも）

なお、この新興国向けETFは楽天証券でのみ、取り扱いです。

（注）新興国向けETF・・・・ファンド名を「iシェアーズ　MSCIエマージングマーケットインデックスファンド」と言います。BRICｓ諸国、VISTA諸国のほか、中東諸国や韓国など、ほとんどの新興国市場をこれ1本でカバーできる画期的なETFです。

ETFについての詳細は、下記のサイトをご覧になってください。

（⇒参考サイト：海外ETF購入ガイド・外国ETFの賢い買い方）

最後に、管理人はリートについては多少懐疑的な見方を持っています。

（⇒参考：Jリート（J-REIT）投信の評価は困難！）

なので、リートを含んでいないと言う観点からも、セゾンとジョインベストの両ファンドは、なかなかのものです。

いずれにしても、セゾン・バンガード・グローバルバランスファンドと、ジョインベスト・グローバルバランスファンド（投資生活）は、バランス型ノーロード投資信託の東西両横綱、と言えると思います。

⑥ファンドの購入先

ご紹介したそれぞれのファンドは、下記で口座開設の必要があります。それぞれ、独占販売となっています。

　・セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド⇒セゾン投信株式会社
　・ジョインベスト・グローバルバランスファンド（投資生活）⇒ジョインベスト証券
　（楽天のETFもチェックしたい方はこちら⇒楽天証券「海外ETF」）

08年8月13日追記：セゾン投信さんにお邪魔して、中野社長と直々にお話しさせていただく機会に恵まれました。下記ページをご覧ください。

　・セゾン投信、中野社長に突撃インタビュー：その1
　・セゾン投信、中野社長に突撃インタビュー：その2
　・セゾン投信、中野社長に突撃インタビュー：その3

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