eMAXIS バランス(波乗り型)の評価・解説

eMAXIS バランス(波乗り型)は、8資産(国内外の株式、債券、REIT)に投資するバランス型インデックスファンドです。

直近に良好な運用成績を記録した資産は、一定期間好調なパフォーマンスが継続する」という仮定を基に、国内株式、先進国株式、新興国株式、国内債券について過去の運用成績が良い資産の投資比率を上げていく、トレンドフォロー戦略を採用していることが特徴です。

2009年10月より運用が開始された当初のeMAXISインデックスシリーズにはなく、資産配分比率が一定のeMAXIS バランス(8資産均等型)と共に2011年11月より運用が開始されました。

参考指数は、8資産(国内外の株式、債券、REIT)に12.5%ずつ均等に投資した場合の合成指数です。

参考SMTインデックスとeMAXISシリーズを比較

(2014年7月26日更新)

eMAXIS バランス(波乗り型)の特徴・評価

・購入単位:証券会社により異なりますが、SBI証券では最低500円より購入可能。
・信託報酬:年率0.50%(税抜)
・信託財産留保額:0.15%
・決算:年1回(1月26日)
・資産配分比率: 8資産を下記の基本投資割合で分散投資し、うち30%をトレンドフォロー戦略として、「国内株式、先進国株式、新興国株式および国内債券」について過去25日間で成績が良いものを重点的に組入れています。

eMAXIS バランス(波乗り型)の8種類の投資対象


eMAXIS バランス(波乗り型)の基本投資割合


eMAXIS バランス(波乗り型)の組入資産と構成比率(2014年6月30日時点)
組入資産(マザーファンド) マザーファンドのベンチマーク  トレンドフォロー戦略対象  組入比率
 国内株式  TOPIX 対象   29.46%
 国内債券  NOMURA-BPI総合 対象   2.5%
 先進国株式  MSCI コクサイ・インデックス 対象   4.29%
 新興国株式  MSCI エマージング・マーケット・インデックス 対象   9.09%
 先進国債券  シティ世界国債インデックス(除く日本)  12.46%
 新興国債券  JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス-エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファ イド  12.46%
 日本リート  東証REIT指数(配当込み)  12.62%
 海外リート  S&P先進国REITインデックス(除く日本)(配当込み)  12.54%
短期金融資産  -  4.59%


・償還日:無期限
・運用:三菱UFJ投信株式会社
・為替ヘッジ:なし

 


eMAXIS バランス(波乗り型)・管理人の感想

信託報酬も年0.50%(税抜)と低コストで、資産配分比率が固定の同じバランスファンドeMAXIS バランス(8資産均等型)と同様に、評価できます。

基本配分が完全に固定ではなく、内30%については国内株式、先進国株式、新興国株式、国内債券のうち、直近の成績が良かった資産クラスを多めに保有する、機動的な配分戦略を取る珍しいファンドです

直近に良好な運用成績を記録した資産は、一定期間好調なパフォーマンスが継続する」という仮定のもとで行う、トレンドフォロー戦略に共感できる方に向いているファンドです。

トレンドフォロー戦略による国内株式、先進国株式、新興国株式、国内債券4資産クラスの直近1年の組入比率推移は以下の通りです。

eMAXIS バランス(波乗り型)のトレンドフォロー戦略4資産の組入比率推移(直近1年)

現在は国内株式比率を大きく上げており、逆に先進国株式や新興国株式比率を引き下げていますが、それまでは逆に国内株式比率は低く、先進国株式、新興国株式比率が高い時期が長く続いています。

eMAXIS バランス(8資産均等型) のような資産配分比率が固定のファンドは自動的に、下落している資産を多めに購入する逆張りスタンスになりますが、本ファンドの場合、トレンドフォロー戦略対象の4資産クラスについては「順張り」のスタンスになります。

私は、配分比率は固定の方が割安な資産クラスを多く購入できることが理にかなっていると思っているため、 eMAXIS バランス(8資産均等型)の方が好みです。

(トレンドを追いかける順張りの投資手法は、どちらかというと短期売買に向いているのではないかと思います。長期投資の場合は割安時にたくさん買うので逆張りですね。)

同じバランスファンドでも、世界の時価総額比配分のセゾン・バンガード・グローバルバランスファンド、世界のGDP比率を考慮した配分の世界経済インデックスファンドもあります。

正解はありませんが、戦略やコストも考慮の上、好きなファンドを選ぶようにしてください。

eMAXIS バランス(波乗り型)の購入先

eMAXIS バランス(波乗り型)をノーロードで購入できる銀行・証券会社は下記の通りです。

SBI証券楽天証券マネックス証券カブドットコム証券、岡三オンライン証券、野村ネット&コール、三菱UFJモルガン・スタンレー証券、三菱UFJ信託銀行、三菱東京UFJ銀行、ジャパンネット銀行

証券口座選びに迷った場合は、 管理人神推しの証券口座のページ を参考にして下さい。
徹底的にコストにこだわるなら SBI証券 を選ぶと良いでしょう。

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